📘 주식 초보를 위한 필수 지표 정리: PER, PBR, ROE, EV/EBITDA 완전 정복

 

📝 투자, 숫자를 모르면 위험하다

주식을 처음 시작하면 가장 먼저 마주하는 벽은 재무제표와 투자 지표입니다. PER, PBR, ROE, EV/EBITDA 같은 용어가 당연한 듯 등장하지만, 초보자에겐 낯설고 어려울 수 있죠. 이 글에서는 주식 투자에서 자주 사용되는 핵심 지표 4가지를 초보자도 이해하기 쉽게 설명합니다.

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1️⃣ PER (Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)

✔ PER이란?

PER은 기업의 현재 주가가 기업의 수익(이익)에 비해 어느 정도 수준인지를 보여주는 지표입니다.
PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

✔ PER 해석법

• PER이 낮다 → 이익 대비 주가가 낮다 = 저평가 가능성
• PER이 높다 → 이익 대비 주가가 높다 = 고평가 가능성

단, 성장성 높은 기업은 PER이 높을 수 있으며, 적자 기업은 PER이 계산되지 않습니다.

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2️⃣ PBR (Price to Book Ratio, 주가순자산비율)

✔ PBR이란?

PBR은 기업의 장부상 순자산(자본)에 비해 주가가 얼마나 높은지를 나타내는 지표입니다.
PBR = 주가 ÷ 주당순자산(BPS)

✔ PBR 해석법

• PBR = 1: 장부상 가치와 주가가 동일
• PBR < 1: 자산보다 싸게 거래 중 = 저평가 가능
• PBR > 1: 브랜드, 성장성 등 무형 가치를 시장이 인정

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3️⃣ ROE (Return on Equity, 자기자본이익률)

✔ ROE란?

ROE는 주주가 투자한 자본으로 얼마나 이익을 냈는지를 보여주는 수익성 지표입니다.
ROE = 당기순이익 ÷ 자기자본 × 100

✔ ROE 해석법

• ROE가 높다 → 자본 효율성이 좋고 경영이 우수
• ROE가 낮다 → 자본을 비효율적으로 운영 중

PER이 낮고 ROE가 높다면? → 수익성 좋은 저평가 기업일 가능성 있음

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4️⃣ EV/EBITDA (기업가치 대비 상각전영업이익 배수)

✔ EV/EBITDA란?

기업 전체 가치(EV)가 영업 현금 창출력(EBITDA)에 비해 얼마나 높은지를 나타내는 지표입니다.
EV/EBITDA = (시가총액 + 순차입금) ÷ (영업이익 + 감가상각비)

✔ 해석법

• 낮을수록 기업가치 대비 수익성이 높음 = 저평가 가능성
• 높을수록 고평가 상태일 수 있음

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✅ 네 가지 지표 비교 요약

지표	의미	낮을수록	높을수록	주 용도
PER	주가 / 이익	저평가 가능성	고평가 가능성	수익성 평가
PBR	주가 / 자산	저평가 가능성	브랜드 가치 반영	자산 기반 평가
ROE	이익 / 자기자본	효율 낮음	경영 효율 우수	수익성 분석
EV/EBITDA	기업가치 / 현금이익	저평가 가능성	고평가 가능성	기업 인수 및 비교

💬 마무리: 숫자에 강한 투자자가 성공한다

PER, PBR, ROE, EV/EBITDA는 단순한 숫자가 아니라 기업의 건강 상태와 가치를 나타내는 지표입니다. 익숙해지면 좋은 기업과 그렇지 않은 기업을 구분하는 나침반이 되어줄 것입니다. 차근차근 배워가며, 숫자 속에 숨은 기업의 진짜 가치를 파악해보세요.