산일전기 2025년 반기보고서 분석: 실적과 재무 건전성 점검

2025년 상반기 산일전기는 안정적인 매출 성장과 함께 수익성 개선, 자본 확충을 기반으로 한 재무 건전성을 확보했습니다. 이번 반기보고서를 통해 자산·부채·손익 구조를 살펴보며 향후 투자자 관점에서의 시사점을 정리합니다.

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1. 연결 재무상태표 (2025.06.30 기준)

• 총자산: 5,618억 원 → 전기말(2024.12) 대비 +14% 증가
• 유동자산: 3,485억 원 (전기말 3,052억 원) → 매출채권·재고 증가 영향
  • 매출채권: 1,328억 원 (전기말 960억 원)
  • 재고자산: 745억 원 (전기말 604억 원)
• 비유동자산: 2,133억 원 → 유형자산 1,747억 원 중심

👉 자산 증가세는 매출 확대 및 투자 자산 확충 덕분입니다.

• 총부채: 641억 원 (전기말 584억 원) → 다소 증가했으나,
• 부채비율: 약 12.9% → 여전히 매우 낮은 수준
• 자본총계: 4,977억 원 (전기말 4,342억 원) → 순이익 유입 및 주식보상제 효과

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2. 연결 포괄손익계산서 (2025.01.01 ~ 06.30)

• 매출액: 2,271억 원 (전년동기 1,458억 원) → +55% 성장
• 매출총이익: 1,081억 원 → 전년 대비 +76% 증가
• 영업이익: 837억 원 (전년 478억 원) → 영업이익률 약 37%
• 반기순이익: 691억 원 (전년 338억 원) → +104% 증가
• 주당순이익(EPS):
  • 기본: 2,275원 (전년 1,411원)
  • 희석: 2,224원

👉 매출과 이익 모두 큰 폭 성장, 수익성 개선과 고마진 구조가 돋보입니다.

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3. 연결 자본변동표

• 기초자본(2025.01.01): 4,342억 원
• 반기순이익: +691억 원
• 배당금 지급: -127억 원
• 주식기준보상/주식선택권 자본 변동: +71억 원
• 기말자본(2025.06.30): 4,977억 원

👉 순이익 누적과 주식보상 효과로 자본이 600억 원 이상 증가, 재무 건전성 더욱 강화.

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4. 연결 현금흐름표

• 영업활동현금흐름: +179억 원 (전년 -54억 원) → 흑자 전환
• 투자활동현금흐름: -114억 원 → 유형자산·금융자산 투자 확대
• 재무활동현금흐름: -138억 원 → 배당 지급 및 차입금 상환 영향
• 반기말 현금: 545억 원 (전기말 620억 원 대비 소폭 감소)

👉 영업에서 현금창출력이 크게 개선되었으며, 투자·배당으로 현금 유출이 발생했지만 재무적 부담은 낮은 수준.

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5. 종합 평가 및 전망

산일전기의 2025년 상반기 실적은 매출 성장, 높은 영업이익률, 순이익 급증이라는 세 가지 특징으로 요약할 수 있습니다.

• 자산과 자본 확충을 통해 재무구조가 더 안정적으로 변했고,
• 영업활동 현금흐름이 뚜렷하게 개선되며,
• 투자·배당을 병행하면서도 낮은 부채비율을 유지하고 있습니다.

투자자 관점 시사점

• 긍정적: 매출·이익 고성장, 견고한 재무 안정성, 배당 지속
• 리스크: 재고·매출채권 증가 → 운전자본 관리 필요, 투자확대에 따른 단기 현금흐름 감소

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✅ 결론적으로, 산일전기는 2025년 상반기에 양호한 성장세와 재무 안정성을 동시에 확보했습니다.
하반기에도 영업실적 개선세가 이어진다면 중장기 성장 기업으로 투자자들의 관심을 받을 수 있을 것으로 보입니다.